近日，支付寶、騰訊理(lǐ)财通、攜程金融、京東金融等相繼下架互聯網存款産品，引發市場廣泛關注。

12月15日，中國人民銀行金融穩定局局長(cháng)孫天琦在第四屆中國互聯網金融論壇上表示，近兩年(nián)來，多家銀行在互聯網金融平台上推出了存款産品，給監管部門和(hé)金融機構帶來新課題，互聯網金融平台開展此類金融業務，屬“無照駕駛”的(de)非法金融活動，也應納入金融監管範圍。

随着本次各大平台相繼下架互聯網存款産品，是否預示着新一(yī)輪嚴監管的(de)到來？互聯網金融又該走向何方？

互聯網存款産品被叫停

12月18日，支付寶對未持有互聯網存款的(de)用戶，下架了理(lǐ)财頁面的(de)銀行存款産品，已持有産品的(de)用戶則不受影響，存款産品依舊(jiù)可(kě)見。

随後，騰訊理(lǐ)财通、度小滿金融、攜程金融、京東金融等平台紛紛下架了互聯網存款産品，截至12月22日，已有近10家平台暫停了互聯網存款産品。

多家平台對此回應稱，下架互聯網存款産品是為(wèi)了滿足監管規範要求。

京東數科對中國新聞周刊表示，“當前，根據監管部門對于互聯網存款業務的(de)關注，京東金融APP已停止新增上線互聯網存款産品、停止新用戶購買相關産品，并已對存量客戶和(hé)業務進行穩妥有序的(de)調整：相關産品将隻對已購買産品的(de)用戶可(kě)見，已購買相關産品的(de)用戶不受影響。”

12月15日，中國人民銀行金融穩定局局長(cháng)孫天琦在第四屆中國互聯網金融論壇上表示，近兩年(nián)來，多家銀行在互聯網金融平台推出了存款産品，此類産品收益高(gāo)、門檻低(dī)，已成為(wèi)部分中小銀行吸收存款、緩解流動性壓力的(de)主要手段，但同時他也指出，互聯網金融平台開展此類金融業務，屬“無照駕駛”的(de)非法金融活動，應該納入金融監管範圍。

按照《中華人民共和(hé)國商業銀行法》相關規定，吸收存款，發放貸款，辦理(lǐ)結算是銀行的(de)專有業務。并且中國人民銀行《非金融機構支付服務管理(lǐ)辦法》顯示，支付機構之間的(de)貨币資金轉移應當委托銀行金融機構辦理(lǐ)，不得通過支付機構相互存放貨币資金或委托其他支付機構等形式辦理(lǐ)。

第三方支付平台确實不具備存款資質，然而，從互聯網存款運營模式來看，第三方支付平台似乎充當了“中介”的(de)角色。

互聯網産品是指商業銀行借助互聯網金融平台推出的(de)存款産品，即銀行通過第三方互聯網金融平台銷售存款産品，産品和(hé)服務由銀行提供，平台提供存款産品的(de)信息展示和(hé)購買接口，債權債務關系為(wèi)存款人與銀行，但商業銀行要向互聯網金融平台支付“導流費”等手續費。

在上述模式下，互聯網平台開展銀行存款業務究竟是非法還是在打“擦邊球”？

中國民生銀行首席研究員溫彬對中國新聞周刊說道(dào)，銀行通過第三方支付平台銷售存款産品，拓寬了銷售渠道(dào)，而第三方支付平台從中扮演“銷售”的(de)角色， “管理(lǐ)層擔心有些第三方支付平台借此打着創新的(de)旗号，在平台沒有資質的(de)情況下，變相吸存攬儲，這種做(zuò)法就相當于非法集資。”

而多名銀行從業人士告訴中國新聞周刊，存款業務隻能在銀行開展，互聯網平台不能吸收公衆存款，“即便産品本身可(kě)能沒有問題，但通過互聯網平台這個渠道(dào)進行推介就是不合規”。

華夏新供給經濟學(xué)研究院院長(cháng)、中國财科院研究員賈康對中國新聞周刊表示，按照監管部門說法，銀行的(de)存款産品放到互聯網金融平台上開展，也得有手續，相當于在“敲打”這些互聯網金融平台。

在他看來，就互聯網平台開展存款産品出現的(de)問題，有什麽風險，怎麽把風險防患于未然，怎麽樣合理(lǐ)監管、合理(lǐ)規範都可(kě)以讨論，但不宜“一(yī)棍子(zǐ)打死”。

風險難以把控

那麽，互聯網平台開展銀行存款等業務有哪些風險？下一(yī)步又該如(rú)何走？

孫天琦公開表示，目前互聯網平台存款存在變相擡高(gāo)存款利率、擾亂存款利率市場機制，地(dì)方商業銀行跨區域經營、吸收存款規模超過其風險管理(lǐ)能力，高(gāo)風險銀行通過互聯網平台吸收存款、流動性隐患突出等問題。

中國社科院金融所銀行研究室主任李廣子(zǐ)對中國新聞周刊說道(dào)：互聯網存款穩定性較差，存款人可(kě)能為(wèi)追逐更高(gāo)的(de)收益将存款轉到其他銀行，對銀行流動性管理(lǐ)帶來較大挑戰；且互聯網存款利率較高(gāo)，增大了銀行的(de)資金成本，迫使銀行為(wèi)追求更高(gāo)收益而将貸款投向高(gāo)風險項目，增大了銀行風險，也推高(gāo)了實體經濟部門的(de)融資成本。

據悉，相比大型國有商業銀行、股份制商業銀行，諸如(rú)城商銀行等中小型銀行在吸存攬儲等方面沒有競争力，在此情況下，通過第三方平台高(gāo)利息、廣撒網獲取客戶，成了不少中小型民營銀行賴以生存的(de)主要手段。

吉林億聯銀行股份有限公司（以下簡稱“億聯銀行”）2020年(nián)三季報顯示，截至2020年(nián)9月底，公司存款合作平台包括京東數科、陸金所、美團等13家，線上平台存款210.07億元，占當期存款總額的(de)76.49%。億聯銀行近八成的(de)存款都來自(zì)于線上平台。

然而，相比線下銀行存款，互聯網存款産品利率較高(gāo)。中國新聞周刊從民生銀行、招商銀行旗下的(de)部分營業網點走訪了解到，3年(nián)期定期存款利率可(kě)達到3.5%左右，而互聯網平台上銷售的(de)存款産品3年(nián)期利率最高(gāo)為(wèi)4.125%，均已接近或達到全國自(zì)律定價機制上限。

孫天琦對此認為(wèi)，中小銀行高(gāo)息吸收存款必然追求高(gāo)收益資産，匹配高(gāo)風險項目，導緻資産端風險增加。“一(yī)些中小銀行以高(gāo)利率在互聯網平台攬儲，并向平台支付‘導流費’，進一(yī)步推升其負債端資金成本，将刺激銀行尋求高(gāo)收益資産，将資金投向高(gāo)風險領域。長(cháng)期看，對互聯網平台存款依賴度較高(gāo)的(de)中小銀行的(de)資産質量也将面臨考驗。”

另一(yī)方面，互聯網平台客戶對利率較為(wèi)敏感，一(yī)旦利率下調極易導緻存款大量“搬家”，中小銀行容易産生兌付風險。某銀行從業者稱，萬一(yī)互聯網存款無法兌付，或者兌付時的(de)利率低(dī)于預期，隻有1%或2%，風險誰來承擔？

一(yī)般來說，當銀行等個别金融機構經營出現問題時，存款人可(kě)按照《存款保險條例》相關規定獲得賠償。不過，上述存款保險隻适用于銀行等金融機構，互聯網平台并不在适用範圍內(nèi)。

值得一(yī)提的(de)是，在相關的(de)互聯網存款産品宣傳中，有意突出存款保險保障的(de)宣傳，暗示“零風險、高(gāo)收益”。“在這種‘零風險’導向下，消費者傾向于簡單根據利率高(gāo)低(dī)選擇産品，使得本應根據機構區位、類型、規模、風險等因素形成的(de)利率溢價機制受到歪曲。”孫天琦說。

銀行從業者亦稱，支付寶、騰訊理(lǐ)财通等平台屬于非金融機構，無法開展存款業務，也不受存款保險的(de)保護，平台最多隻能代銷基金、債券等理(lǐ)财産品。

此外，地(dì)方性民營銀行通過互聯網平台将存款業務拓展至全國，與監管要求地(dì)方銀行本地(dì)化經營的(de)原則相悖。并且部分地(dì)方性銀行通過互聯網平台吸收存款的(de)規模已超過其風險管理(lǐ)能力，一(yī)旦這些銀行資産端出現問題，平台存款的(de)風險波及範圍更廣，處置難度更大。

12月20日，财政部原部長(cháng)樓繼偉在中國财富管理(lǐ)50人論壇2020年(nián)會上表示，數據金融平台在我國發展很快，有相當的(de)積極作用，主要是根據搜集的(de)數據分析借款方的(de)風險特征，提供給貸款銀行，幫助其獲客和(hé)做(zuò)出風險評估。這有利于補充銀行特别是中小銀行對小微企業的(de)服務能力，但也有可(kě)能造成系統性風險。若單一(yī)數據金融平台占有的(de)市場份額過大，會導緻大量的(de)信貸壞賬。據了解，某平台短(duǎn)短(duǎn)幾年(nián)已同數十家銀行合作，形成數萬億貸款。

為(wèi)了防止數據金融平台大而不能倒，樓繼偉建議，監管層可(kě)以限制與單一(yī)平台合作的(de)銀行數量，如(rú)不超10-15家。同時，按同樣條件讓多家平台做(zuò)類似業務，形成競争。有比較也便于監管，并在效率和(hé)風險之間做(zuò)出平衡，防止赢者通吃“大而不能倒”，埋下系統性風險隐患。“正如(rú)剛剛結束的(de)中央經濟工作會議所要求的(de)，金融創新必須在審慎監管的(de)前提下進行。”